发布时间:2021-09-29 07:31:44

天孚通信2021年半年度董事会经营评述

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  公司定位光器件整体解决方案提供商,专业从事高速光器件的研发、规模量产和销售业务。报告期内,公司主营的光器件产品的应用领域由光通信行业向激光雷达和医疗检测行业延伸拓展,目前新领域产品已进入客户样品测试阶段。

  公司立足光通信领域,长期致力于各类中高速光器件产品的研发、生产、销售和服务,为下游客户提供垂直整合一站式解决方案,包括高速率同轴器件封装解决方案,高速率BOX器件封装解决方案,AWG系列光器件无源解决方案、微光学解决方案等。主要产品及其功能与应用如下:

  公司依托现有成熟的光通信行业光器件研发平台,利用团队在基础材料和元器件、光学设计、集成封装等多个领域的专业积累,在报告期内扩展为下游激光雷达和医疗检测客户提供配套新产品,包括了基础元件类产品和集成封装器件产品。

  公司拥有专业的跨国研发、管理人才团队,坚持“万品入精”产品理念,秉承“以研发为龙头、以市场为导向、以高效运营为基础”的经营理念,依托公司建设的江苏省企业技术中心和工程技术中心,在精密陶瓷、工程塑料、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺、专利技术,形成了波分复用耦合技术、FA光纤阵列设计制造技术、TO-CAN/BOX封装技术、并行光学设计制造技术等多种技术和创新平台;并通过产品线垂直整合,不断为客户提供一站式产品解决方案,持续为客户创造价值。

  公司积极推进全球产业布局,利用各地区位人才优势,目前已形成了以苏州为总部和研发中心;日本、深圳、江西为研发分支和量产基地;美国、香港、深圳、武汉为销售分支的全球网状布局,凭借卓越的创新研发能力、高效运营能力赢得全球主流客户的信任与深度合作。

  公司基于光通信产业持续多年打造形成的多材料、多工艺、多技术路线能力平台,在光通信产业外,持续探索与光器件核心能力高度相关的跨领域协同发展,发掘公司业务新业务增长点,抓住科技快速迭代升级过程中形成的市场机遇,促进公司长期均衡可持续发展。

  公司主要经营模式是以苏州总部为营销和运营中心,以江西为量产基地,深圳、日本独立运营面向客户提供产品和服务。公司研发模式、采购模式、生产模式和销售模式如下:

  2021年上半年,全球数据中心规模建设带动对光器件产品需求的持续增长,依托于行业向好的发展趋势,公司管理层在董事会正确带领下,一方面立高处、谋全局,依照公司三年发展战略规划,稳步推进高速光引擎募投项目建设和各类高速率光器件的研发,取得阶段性成效,同时最大程度调配闲置产能,努力降低报告期内国内5G基站建设阶段性放缓带来的不利影响;另一方面行宽处、拓产品,在2020年成功收购天孚精密和北极光电的基础上,报告期内利用现有光器件平台的综合研发能力,积极拓展激光雷达和医疗检测领域的产品应用,探索公司核心能力的跨领域延伸,寻求新的高质量业务增长点,谋求公司长期稳健发展。

  报告期内,新冠疫情对公司市场拓展,尤其是海外大客户的深度开发造成了一定影响,同时国内5G基站建设对光器件的需求同比去年同期有阶段性下降。面对困难,公司深化变革,苦练内功,紧咬目标不放松,在报告期内实现了营业收入和净利润的同比增长。

  2、2021年上半年,公司实现归属于上市公司股东的净利润1.38亿元,比上年同期增长9.15%。

  从外部需求看,公司经营业绩的提升主要得益于全球数据中心规模建设,持续增量扩容。电信通信业务方面,报告期内受制于国内5G基站建设进程周期性波动的影响,公司光器件产品的需求同比阶段性有所下降,其中光有源器件2021年上半年实现营业收入3,482.50万元,同比下降41.58%。

  从内部产品看,报告期内公司着力培育下一代新产品的研发,为下阶段的高质量增长奠定坚实基础。尤其重点围绕400G、800G高速光器件产品和激光雷达、医疗检测用光器件产品展开。报告期内公司研发投入5,274.60万元,同比增长42.29%,高强度研发投入对公司当期净利润造成了一定影响。同时,报告期内原材料价格涨幅较高,增加了公司产品成本。

  公司自成立以来始终聚焦光器件平台产品,目前在光通信行业已发展成为具备多材料、多工艺、多技术路线能力的行业领先光器件解决方案公司。

  光器件涵盖产品形态较为广泛,具备跨领域延伸使用的基础。报告期内,公司紧跟各领域科技升级迭代的市场机遇,围绕光器件平台的基础能力加大研发投入,并专人专项推动跨领域应用研究,目前已为激光雷达和医疗检测领域多个客户进行产品送样。激光雷达和医疗检测配套业务具备广阔的市场前景,公司将坚决打好光器件平台跨领域应用的攻坚战,努力培育新的高质量业务增长点。

  研发创新是公司发展的引擎。近年来,全球数据中心和5G网络建设的持续推进带动了光模块速率的不断提升,也对光器件产品提出更高要求。公司始终坚持“以研发为龙头”的发展理念,通过持续增加研发投入,构建产品核心技术能力,努力实现公司在光器件领域的创新性、探索性、引领性。2021年上半年,公司研发投入5,274.60万元,较去年同期相比增长42.29%,占当期营业收入比例为10.77%。

  报告期内,公司募集资金建设的面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目研发成效初显,产品从小批量逐步转入批量生产;各产品线G光模块配套的光器件产品也分批实现研发送样和量产;激光雷达、医疗检测用光器件的送样实现了公司在光通信领域外零的突破。研发的助力将为公司发展注入持续动力。

  质量是企业的生命线,是企业生存和发展的根本命脉。尤其是公司所主营的光器件产品,其可靠性在很大程度上影响着光通信网络的质量。公司自成立以来,始终坚持“匠心”精神,精益求精做中国制造的精品。

  报告期内,公司进一步升级质量方针,强调以“万品入精”的匠心精神,精益求精做好企业和产品。并通过策划组织“工作标准化”、“三按两遵守”等系列活动,巩固质量管理体系引领作用,强化全员质量意识,营造良好质量文化氛围;推动各岗位工作标准化向纵深发展,明确岗位红线,树立标杆典型,开展系列竞赛活动,预防和控制关键质量风险,全面落实匠心打造产品的质量要求。

  2020年,公司完成了对天孚精密和北极光电的全资收购。2021年上半年,公司进一步完成了天孚永联的少数股东股权收购和香港AIP的纳入合并报表范围管理。

  面对多个子公司主体的融合发展课题,报告期内,公司以经营和管理为两大抓手,对公司与并购主体开展“并购融合、协同发展”的专项活动。经营方面,着力建立并打通三项机制,即业绩管理机制、产品协同机制和客户共享机制;管理方面,重点培育两个融合,即跨文化融合和体系制度融合。经过专项活动的持续展开,在双方业务融合、团队稳定、文化互信方面取得了阶段性成效。

  报告期内,公司向特定对象发行股票募集资金建设的“面向5G及数据中心的高速光引擎建设项目”顺利完成项目募资。该项目的建设一方面有助于公司提升核心研发技术能力,加强公司在高速光引擎产品领域的产品开发和制程工艺水平,丰富公司战略性核心研发能力,长期支持客户加速研发进程,降低产品成本,推动国内高速光引擎相关产业的发展。另一方面,可以丰富公司核心产品的战略布局,满足5G和数据中心建设对高速光引擎产品的市场需求,在全球5G和数据中心建设的背景下,逐步向高技术门槛,高附加值,高集成度产品垂直延伸,为下游光模块客户提供整体解决方案,提升公司光器件产品市场占有率,促进长期可持续发展。

  人才是公司的宝贵资产,公司的长期稳定发展离不开高质量的人才团队。公司长期坚持“人才第一”的人才战略,在报告期内,面向核心管理人员和技术骨干实施2021年限制性股票激励计划,进一步赋能核心骨干团队,激励员工与公司实现长期共赢发展。

  同时公司始终把人才引进和培养作为经营发展的重中之重。随着业务的快速发展,公司人才队伍不断壮大。报告期内,公司一方面专注于人才的发展与提升,设立了多层次多体系的培训课程,覆盖产品、品质、管理、通用等多方面内容,推动员工能力的持续发展,并建立了员工晋升管理制度,鼓励员工在公司的双路线均衡发展;另一方面强化外部核心技术人才引进,助力公司研发团队的持续成长,加速研发项目进程。

  智能制造是公司未来抢占高质量生产制高点、推动公司制造能力深度升级的关键举措。报告期内,江西天孚新工厂顺利完成搬迁工作并正式投产使用,公司根据光器件产品的生产特性要求,在厂区软硬件方面着力按照高标准严要求打造,力争建成有全球竞争力的光器件生产基地。

  另一方面,公司制定了信息化建设三年发展规划,全面升级建设ERP、MES、PLM、OA等系统,让全流程端到端IT化,并借助BI分析系统提高数据运营能力,为客户逐步建立敏捷、智能、高效的供应链保障。

  光通信产业经过数十年的发展,产业链布局比较完整,产业规模和产品种类不断扩大。随着“宽带中国”战略和“网络强国”战略相继提出,光通信作为最为重要的信息通信基础设施之一,在支撑中国社会信息化、宽带化建设和网络强国方面的作用日益凸显。随着信息需求量的不断提升,目前光通信产业自身正在向着更大的传输带宽、更高的传输速度、更高的芯片器件集成度和更低的功耗等方向发展。近几年,基于云计算技术和5G通讯技术的结合,新技术、新业务的快速发展催生出了多种新业态,智慧城市、自动驾驶、物联网等新兴行业都对光通信网络的建设提出了更高要求。而光器件作为光通信网络的重要组成部分,与光通信网络的技术升级、速率迭代等息息相关。未来万物互联的通信网络预计将推动各类光器件产品需求持续稳定的增长。

  根据光通信行业第三方市场研究机构LightCounting数据,2020年,随着全球数据流量的持续性增长,2020年全年全球整体光模块整体销量超过80亿美元,同比增长23%。预计2025年全球光模块市场将增长至113亿美元左右,2026年将达到145亿美元,2021-2026年的复合年增长率(CAGR)约为10%。

  光器件产业链可分为“光芯片、光组件、光器件和光模块”。光芯片和光组件是制造光器件的关键元件;光组件主要包括陶瓷套管/插芯、光收发接口组件等,现阶段中国是光组件产业全球最大的生产地,市场竞争激烈。将各种光元组件加工组装得到光器件,多种光器件封装组成光模块。国内高速光模块厂商竞争力正在提升,其下游一般为光通信设备商、电信运营商和数据中心及云服务提供商等。公司主要产品包括光组件、光器件等产品。

  经过十余年砥砺耕耘,公司在精密陶瓷、工程塑料、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术,形成了Mux/Demux耦合制造技术、FA光纤阵列设计制造技术、BOX封装制造技术、并行光学设计制造技术、光学元件镀膜技术、纳米级精密模具设计制造技术、金属材料微米级制造技术、陶瓷材料成型烧结技术共八大技术和创新平台,为客户提供垂直整合一站式产品解决方案,持续为客户创造新价值。

  公司成立十多年以来,持续加大研发投入,提升产品能力,始终坚持中高端市场定位和高品质产品理念,目前已发展成为全球光器件核心部件领域的领先企业。

  公司2018、2019、2020连续三年荣获亚太光通信委员会和网络电信信息研究院评选的“中国光器件与辅助设备及原材料最具竞争力企业10强”奖项。

  报告期内,公司光通信元器件产量较上年同期增加2,305万个,增长15.15%,销量较上年同期增加2,660万个,增长18.42%,营业收入较上年同期增加0.9亿元,增长23.63%,毛利率较上年同期下降0.10%。

  4、重大投资项目建设情况二、核心竞争力分析 (一)企业文化优势 互联网、大数据、人工智能为人类生产和生活提供了无限便利和可能,公司使命是“畅通光纤网络、连接美好生活”,作为光通信产业基础核心光器件制造商,公司始终坚持精益求精做中国制造的精品。不制造、不传递不良产品,减少地球资源的耗费,坚定不移地打造TFC民族精品品牌,为人类美好的生活提供稳定、敏捷的光连接产品。 公司致力于成为引领光器件领域发展的国际一流企业,深刻理解全球不同客户的差异性需求,为客户提供最优综合产品解决方案。 公司的价值观是“成就客户、厚德载物、人才第一、结果导向、合作共赢”。在这一价值观面前,客户满意是判断一切是非的标准。公司全员围绕客户快速反应、帮助客户商业成功,从而赢得客户的信任。 公司积极倡导“诚信为本、团队协作、激情投入、高效执行、渴望变革”的企业精神,守正出奇,无论外部环境如何变化,竞争如何白热化,公司始终保持战略定力和质量基线,好产品永远是王道。引导全员专注客户需求,十几年如一日,兢兢业业、如履薄冰。以四千万精神(千辛万苦、千方百计、千言万语、千山万水)匠心打磨每一条产品线。使公司各产品线新产品上市时效、产品功能、可靠性、工程能力一致获得客户好评。 (二)多种核心技术平台和产品垂直整合优势 经过十余年砥砺耕耘,公司在精密陶瓷、工程塑料、复合金属、光学玻璃等基础材料领域积累沉淀了多项全球领先的工艺技术,形成了波分复用耦合技术、FAU光纤阵列设计制造技术、TO-CAN/BOX芯片封测技术、并行光学设计制造技术、光学元件镀膜技术、纳米级精密模具设计制造技术、金属材料微米级制造技术、陶瓷材料成型烧结技术、PLC芯片加工测试等技术和创新平台,并且通过自有资金建设、股权收购等方式逐步扩大战略产品版图,目前已具备光收发模块上游配套光器件较为齐备品类的器件研发、规模量产能力,根据不同客户不同应用场景,公司为客户提供对应的光器件垂直整合一站式产品解决方案,满足不同客户各种技术方案需求,持续为客户创造新价值。 公司定位光器件整体解决方案提供商,依托多技术平台优势,和客户共同研发新产品,从概念研发、小批量试制、到大规模量产,实现产品全生命周期管理。 公司是高新技术企业,建有江苏省认定的企业技术中心和工程技术中心,苏州研发中心实验室可以完成光学、机械、环境多学科实验测试和失效模式分析,为新产品开发提供坚实的基础和保障。 (三)囯际化产业布局和专业化人才团队优势 公司拥有专业的跨国研发、管理人才团队,坚持“万品入精”的产品理念,秉承“以研发为龙头、以市场为导向、以高效运营为基础”的经营理念,积极推进全球产业布局,并利用各地区位人才优势,目前已形成了以苏州为总部和研发中心;日本、深圳、江西为研发分支和量产基地;美国、香港、深圳、武汉为销售技术支持分支的全球网状布局 在“人才第一”价值观引导下,公司汇聚了一批来自海内外资深的专业研发人才、专业管理人才,了解行业发展方向及动态,前瞻性产业布局,深刻的理解客户的需求,高效协助客户前期产品开发,提出业务解决方案。公司在人才引、育、留、用、励等人才梯队建设方面绘制了HR发展路线图、将人才职业规划和公司发展紧密联系在一起,同呼吸、共命运。公司连续推出了股权激励方案、职级晋升方案、团队建设方案,打造了一支专业化、年轻化、能够胜利、敢于胜利的人才团队。 (四)高效运营能力和规模化量产优势 公司在研发、运营中精进流程管理,不断优化公司制度和企业标准,构建了以总部为运营中心,向分子公司管理输出的组织架构和管理模式,为公司规模化发展做了制度、人才上的准备。公司持续加强信息化和自动化建设,运用大数据分析,提高沟通和运营效率。公司推动精益生产,削减八大浪费、提升制造效率和运营效率。 公司无源器件的优势在于其具有高精度、高可靠性、高一致性、数据离散性好等特性。光电集成有源产品业务依托于公司在无源器件和有源耦合方面的技术沉淀积累,多产品线垂直整合,可为客户提供多种整体的解决方案。 公司以日本、深圳、苏州研发中心为引擎,依托江西作为主要生产基地人员本地化稳定的优势,保障了超精密产品规模化量产交付的质量与时效。 (五)市场和客户资源优势 公司自成立以来一直专注于光通信光器件领域核心材料、器件的研发生产,十多年业务领域不断扩展,积累了海内外业界主流优质客户,与客户建立了长期稳定的战略合作伙伴关系。凭借较强的研发能力、良好的品质口碑、快速响应服务能力、规模化量产能力、稳健务实的运营能力,成为多家业界主流客户的首选供应商。 近年来,进一步深度贯彻本地化服务策略,通过自主投资和股权收购等形式,在中国香港、深圳、武汉等地和日本、美国等国家相继设立了分子公司,形成了立体化分工协作的全球销售技术支持网络,践行大客户战略,持续提升大客户的本地服务能力和快速响应速度,更紧密地配合客户进行早期产品的研发和量产产品的规模交付。三、公司面临的风险和应对措施 1、新领域产品拓展不达预期的风险 公司依托建成多年的光器件研发平台,利用在基础材料和元器件、光学设计、集成封装等多个领域的专业积累,逐步扩展为下游激光雷达和医疗检测客户提供配套新产品。截至本报告披露日,该部分产品尚处于研发送样阶段,对公司报告期的业绩贡献较小;同时能否通过客户送样并取得批量订单存在较大不确定性。如果该部分新领域产品未来拓展不达预期,可能无法对公司长期业绩产生正向影响。 针对上述风险,公司将加大新领域产品的研发投入,组建专业团队专人专项负责,并加大对新领域市场的政策研究、客户开拓,提高客户送样成功率和批量转化率。 2、行业政策和发展风险 公司所处的光器件行业是光通讯行业的子行业,处于光通信产业链的上游,受光通信行业市场发展情况影响较大。如果未来5G网络和数据中心建设未达预期,或者国家支持政策发生改变,或者新技术、新产品加速升级迭代等可能出现公司下游应用领域需求放缓、市场规模萎缩,将导致公司收入增速放缓甚至下降,对公司的经营业绩及未来的发展造成不利影响。 针对上述风险,公司将保持对行业政策的持续跟进研究,并加大研发投入,尤其是高速光器件、高速光引擎方面的研发,紧跟客户最新的技术应用,确保公司的产品能符合市场的最新趋势和需求。 3、国际贸易争端风险 公司销售收入中部分来自于外销业务,同时部分原材料和设备源自国外进口,未来国际贸易争端的发展存在一定的不确定性,可能会出现相关国家贸易政策发生变化。若相关国家的国际贸易政策发生不利变化,可能会对公司的采购、销售产生一定的影响,从而影响公司的经营业绩。 针对上述风险,公司将紧密关注国际贸易形势的变化,同时积极筹划推动国产供应商替代、海外工厂筹建等举措,控制风险。 4、市场竞争导致毛利率下降的风险 光通信行业竞争较为激烈,下游客户相对集中度较高。行业内大多数产品价格呈下降趋势。随着市场竞争的加剧,若未来产品价格持续下降,而产品单位成本受制于原材料成本、产品技术工艺成熟度和管理效率提升空间等因素影响未能同步下降,公司可能面临毛利率下降的风险,进而对公司的经营业绩产生不利影响。 针对上述风险,公司将持续推进客户结构升级,加大战略客户的合作深度,同时通过研发持续改善公司工艺能力,提升制程水平,控制产品成本,并推动更高速率产品的不断升级迭代。 5、光通信新产品线量产不达预期的风险 公司近几年研发投入持续增加,陆续建设扩充了OSAODM高速率光器件、光隔离器、高密度线缆连接器、光纤透镜阵列(LENSARRAY)、保偏器件、FA、AWG、高速光引擎等多个新产品线。未来若因新产品线竞争力不足,导致无法获取足量的订单,可能导致单个产品线盈利能力不足甚至亏损,从而造成公司盈利增速放缓甚至下降,对公司的可持续发展造成不利影响。 针对上述风险,公司将依托广泛的海内外客户群基础,加大新产品的市场开发力度,同时根据客户最新的研发趋势方向,不断调整新产品线的战略布局,使之紧密配合客户需求。 6、收购整合不达预期的风险 公司在2020年以自有资金收购了苏州天孚精密光学有限公司80%股权和北极光电(深圳)有限公司100%股权,期望通过产品协同,客户协同,进一步丰富公司产品战略布局,加强核心客户服务能力,巩固光器件整体解决方案优势。如果公司与被收购企业未能实现有效的整合协同,则存在公司收购整合阶段性不达预期的风险。 针对上述风险,公司将从文化融合、人才互动、激励引导、产品协同、客户共享等多个方面加大对并购子公司的整合,寻求长期共赢发展。 7、新型冠状病毒疫情的风险 目前新型冠状病毒疫情防控形势依旧严峻,如果疫情发展态势不能得到有效控制,可能会对公司的产品销售、设备和原材料采购产生一定的影响。 针对上述风险,公司严格按照各级政府要求落实疫情防控举措,并建立了疫情防控专项组织负责日常政策制定和监督执行,确保最大程度保障公司和员工的安全。 8、向特定对象发行股票摊薄即期回报的风险 公司于2021年2月完成了向特定对象发行股票项目的发行工作,项目募集资金净额77,704.67万元。募集资金到位后,公司总股本和净资产相应增加。由于本次募投项目建设周期相对较长,从项目实施到投产实现效益需要一定的时间,在上述期间内,公司每股收益、净资产收益率等指标在短期内可能会出现一定幅度的下降,故公司短期内存在净资产收益率下降、每股收益被摊薄的风险。 针对上述风险,公司将加大高速光引擎项目的研发投入,加快关键客户的产品验证和批量上量进程,尽快完成项目建设,实现项目效益。

  近期的平均成本为28.42元,股价在成本上方运行。空头行情中,目前反弹趋势有所减缓,投资者可适当关注。该股资金方面呈流出状态,投资者请谨慎投资。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

  限售解禁:解禁44.28万股(预计值),占总股本比例0.11%,股份类型:股权激励限售股份。(本次数据根据公告推理而来,实际情况以上市公司公告为准)

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